Coluna: Armazenistas da LME apostam que a grande redução de estoque de metais acabou

Um trabalhador caminha entre lingotes de alumínio de alta pureza na fundição de alumínio Rusal Krasnoyarsk, na cidade siberiana de Krasnoyarsk, em 18 de maio de 2011. Uma série de armazéns em Detroit, a maioria deles operados pela Goldman Sachs, armazenou mais de um milhão de toneladas do alumínio metálico industrial, cerca de um quarto dos estoques globais relatados. Adquirir direitos de licenciamento Leia mais

LONDRES (Reuters) - Os últimos anos têm sido difíceis para estar no negócio de armazenamento de metais, com a diminuição dos estoques causando um grande impacto na rede global de armazéns da London Metal Exchange (LME).

A capacidade de armazenamento cambial diminuiu quase um quarto entre março de 2021 e março de 2023, enquanto o número de unidades de armazenamento registradas caiu de mais de 600 para os atuais 453.

Vários operadores mais pequenos retiraram os seus serviços de LME e as casas comerciais que dominaram o armazenamento cambial durante a última década venderam em grande parte a empresas especializadas em logística.

A perturbação da cadeia de abastecimento, primeiro devido à COVID-19 e depois devido ao aumento dos preços da energia que se seguiu à invasão da Ucrânia pela Rússia, esgotou os stocks no mercado de último recurso, o que significa menos procura de espaço de armazenamento.

No entanto, o ciclo das ações pode agora estar a mudar.

A capacidade de armazenamento da LME cresceu modestamente no segundo trimestre deste ano, o primeiro aumento trimestral em dois anos, entre sinais de que a fraca procura global de metais está a contribuir para o aumento dos stocks.

Os estoques de todos os metais registrados na LME caíram de 2,7 milhões de toneladas métricas no primeiro trimestre de 2021 para um mínimo plurianual de 571.000 no início deste ano.

Os estoques paralelos da LME, armazenados em armazéns fora da bolsa, eram de apenas 246.000 toneladas métricas no final de junho, abaixo dos mais de 2,0 milhões no primeiro trimestre de 2021.

A grande redução de estoque resultou em uma rede de armazéns LME significativamente reduzida.

A capacidade total de armazenamento diminuiu de mais de 4,3 milhões de metros quadrados no primeiro semestre de 2021 para 3,3 milhões no final de março de 2023.

O número de unidades de armazenamento registradas na bolsa caiu 151 nos últimos dois anos.

Halley Metals, 4STOX e Kloosterboer retiraram-se do negócio de armazenamento da LME no primeiro semestre deste ano. Todos os três eram operadores localizados que atendiam a Espanha, Antuérpia e o porto holandês de Vlissingen, respectivamente.

C. Steinweg, a maior operadora da LME em número de armazéns listados, retirou da lista 34 unidades líquidas nos últimos dois anos. Muitos estavam em Roterdão, onde a empresa tem vendido armazéns mais antigos e sem litoral à medida que desenvolve nova capacidade em águas profundas.

A Pac Global Services cortou 15 unidades líquidas no mesmo período, mas com 74 unidades ultrapassou a Access World como o segundo maior player.

O Access, que foi vendido pela empresa comercial Glencore (GLEN.L) para a Infinity Logistics (1442.HK) em 2022, reduziu sua presença na LME em 49 unidades líquidas, para 64, desde meados de 2021.

Contudo, o ritmo de contracção abrandou sensivelmente nos 12 meses. O número total de armazéns registrados na LME caiu modestas 19 unidades após o abate em massa de 132 unidades no ano anterior.

Algumas operadoras estão até se expandindo novamente.

A capacidade de armazenamento da LME parou de cair no segundo trimestre de 2023, registando um pequeno aumento líquido de 31.300 metros quadrados relativamente ao primeiro trimestre.

A redução contínua em Roterdão e Singapura foi compensada pela capacidade recentemente cotada em Port Klang, na Malásia, e nos portos sul-coreanos de Busan, Incheon e Gwangyang.

O espaço de armazenamento da LME neste último cresceu 35.000 metros quadrados, para 249.000, desde o final de setembro do ano passado.

Gwangyang agora possui 63 armazéns registrados na bolsa, o segundo maior número depois de Rotterdam.

A operadora de armazém da LME, Istim, vem expandindo sua presença, listando 24 unidades no último ano. Hoje é a maior operadora LME do porto, com 31 unidades.

Gwangyang substituiu Port Klang como o novo centro de armazenamento de alumínio registrado na LME, com estoques crescendo de apenas 24.025 toneladas métricas no início do ano para as atuais 257.025.